天眼深度丨以太坊现货ETF不会在2024年获得批准？

　　TD Cowen投资银行最近发布的一份报告显示，以太坊现货交易基金（ETF）在美国获得批准的时间表变得更加清晰。根据该银行的预测，这些基金将于2025年底或2026年初才会获得批准。该银行表示，今年获得批准的可能性不大。

　　TD Cowen华盛顿研究小组的领导者Jaret Seiberg在报告中写道：“我们预计证券交易委员会（SEC）不会在2024年11月大选之后批准以太坊现货ETF。”他认为，这是出于政治考虑。考虑到进步民主党对现货比特币ETF的批准不满，Seiberg认为SEC主席Gary Gensler批准以太坊现货ETF没有任何好处。

　　TD Cowen指出，Gensler需要进步人士的支持来推进他的议程。如果Gensler在总统乔·拜登赢得第二个任期后寻求不同的政府职位，比如财政部长，他仍然需要进步派的支持。因此，TD Cowen表示，没有理由挑起不必要的战斗。

　　该银行认为，Gensler并不急于批准以太坊ETF，因为他希望先对最近批准的现货比特币ETF的表现有更多的经验。这与他对加密货币的整体态度一致，即采取逐步缓慢地行动来提供监管批准或明确性。

　　目前，包括贝莱德和富达在内的六家以上公司已经申请了以太坊现货ETF。上周，SEC再次推迟了对Grayscale Investments以太坊ETF提案的决定，而其他申请也出现了延误。

　　TD Cowen表示，SEC可能会花一些时间来审查以太坊现货ETF的申请。该银行表示：“最终可能会拒绝规则变更，这要么会导致新的申请，要么引发诉讼。要么需要一两年的时间才能见效。”

　　即使国会未能在2025年颁布更广泛的加密市场结构立法，预计以太坊现货ETF的批准截止日期可能是2025年底或2026年初。Gensler的任期将于2026年6月结束。

　　对于以太坊现货ETF即将获得批准的态度存在乐观和悲观的看法。一些加密货币专家认为，最早可能在五月获得批准，而其他预测则认为批准的可能性在50%至60%之间。Polymarket 的一项预测市场表明批准的可能性为 47%，而摩根大通的一位高管则表明批准的可能性为 50%。彭博 ETF 分析师 James Seyffart 的看法稍微乐观一些，预计获得批准的可能性为 60%。

　　TD Cowen表示，他们对批准的预期较低，这是基于加密货币的党派态度。他们指出，民主党对现货比特币ETF的批准持反对态度，而共和党则支持。尽管Gensler是民主党成员并且对加密货币有更广泛的担忧，但他还是投票赞成批准。

　　考虑到政治因素，TD Cowen认为没有必要引发不必要的斗争。他们建议SEC不急于批准以太坊现货ETF，并希望Gensler能够对已批准的现货比特币ETF的表现有更多的经验。

　　总之，以太坊现货ETF获得批准的时间表变得更加清晰，但目前的预测并不乐观。政治因素可能会影响批准的进程，并且可能需要一段时间才能实现。