天眼深度丨比特币将在2023年开启下一轮牛市？

　　加密货币和全球市场已经接近底部，但远非牛市。

　　加密货币市场目前仍没有走出自己的独立行情，这个新生的资产类别一直在与传统股票和主要指数同步发展。

　　由于美联储（Fed）急于减缓通货膨胀，其采取紧缩的货币政策一直主导着风险资产的价格变动，包括加密货币和股票。美联储一直在加息，导致了波及整个金融界的熊市。

　　在这种情况下，每个市场参与者都想知道加密货币何时才能最终见底。但毫无疑问，加密市场见底的条件之一就是股市也处于底部，因为加密市场与股市的波动呈正比。

　　根据富达宏观主管Jurrien Timmer的说法，这可能接近于发生。Timmer通过他的推特，将目前的情况与美国1940年至1947年的通货膨胀时期相比较。

　　Timmer表示尽管差异很大，但是1940年代仍然为今天提供了一个令人信服的类比。1942-46年的财政/货币鸡尾酒在1946-47年变成了通货膨胀的宿醉，与今天的情况很相似。1946-49年的熊市名义上下降了30%（当时，标准普尔500指数出现了30%的下跌）实际下降了46%（在20%的通货膨胀中）。这完全是由估值驱动的。类比表明我们已经接近底部，但离下一个牛市还有很长的路要走。

　　现在，遵循类似的轨迹，标普500指数正在接近低点。如下图所示，标普500指数进行了多年的横向移动，因为通货膨胀率达到了19.6%的峰值。相比之下，今天的通货膨胀率在其最高的月度指标上为8.9%。

　　技术解决方案提供商 Bitwise 的首席执行官 Hunter Horsley 认为，熊市是投资者可以增加比特币敞口的好时期，并且他估计下一轮牛市将于明年（2023年）开始。

　　主要的加密货币周期性地经历了四年的周期，而具有增长势头的牛市总是紧随熊市。根据该数据，他假设该资产将在 2023 年开始新的价格反弹：“所以在 2014 年，市场下跌了近 60%。2018 年——市场下跌 70% 以上。今年，很明显，到 2022 年，市场下跌了 60% 左右。如果市场继续其历史趋势，预计明年我们将开始一个新的周期。”