天眼深度丨比特币 1 个月的供应量降至历史底部区域意味着什么？

　　链上数据显示，使用 1 周到 1 个月的比特币供应百分比现已降至历史底部区域。

　　现在只有 3.8% 的比特币总供应量在 1 周到 1 个月大的范围内

　　正如一位分析师在 CryptoQuant帖子中指出的那样，最近 BTC 市场的短期购买似乎一直在下降。

　　计算比特币资本化的一种方法是“已实现上限”，其中每个硬币乘以它最后一次移动的价格，然后对整个供应量取一个总和。

　　这与正常的市值不同，后者是在所有代币都简单地与 BTC 的当前价值加权后得出的。

　　这里的相关指标是“已实现上限 UTXO 年龄范围”，它告诉我们市场上不同代币年龄组对已实现上限的个人百分比贡献。

　　在这种情况下，具体而言，考虑“1周到1个月”供应的百分比。下图显示了该组的贡献趋势：

　　正如在上图中所见，历史上比特币价格的底部发生在 1 周到 1 个月的供应量百分比跌破 4% 大关时。

　　最近，该指标的值出现了下降，目前在 3.8% 左右，低于这个历史门槛。

　　这位量化分析师在帖子中解释说，当熊市刚刚开始时，投资者会继续购买而没有意识到熊市正在发生。然而，当熊市持续很长时间时，这些持有者中的大多数人会停止购买更多。

　　1 周到 1 个月的供应量表示市场上正在进行短期购买。它跌至这些低点表明空头现在处于大多数投资者停止增持的阶段。

　　如果这次过去的趋势也保持不变，那么这种供应量下降到底部区域的百分比可能意味着比特币可能处于或接近该周期的熊市底部。