周五22.5亿美元的比特币期权到期可能证明17600美元不是比特币的底部

WikiBit 2022-06-23 06:12

看涨者押注比特币价格在6月月期权到期时超过6万美元，现在之前的投资者将为错误付出高昂的代价。

　　过去一周，比特币(BTC)一直试图打破下跌趋势，6月16日的首次尝试未能突破2.26万美元的阻力位。6月21日的第二次尝试是21400美元，随后价格回调8%。在两次失败的突破后，目前的价格低于2万美元，令人质疑1.76万美元是否真的是底部。

　　BTC打破这一看跌模式所需的时间越长，阻力线就会变得越强，交易员就会密切跟踪这一趋势。这正是多头在本周22.5亿美元月度期权到期期间显示实力的重要性。

　　在欧洲央行(ECB)行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)表示有必要加强审查后，监管的不确定性继续打压加密市场。6月20日，拉加德表达了她对金融业持股和放贷活动的看法:“[……缺乏监管往往涉及欺诈、关于估值的完全不合法的指控，通常还包括投机以及犯罪交易。”

　　比特币矿工被迫变现其持有的比特币给比特币价格带来了更大的负面压力。Arcane Research的数据显示，5月份上市的比特币挖矿公司出售了100%的比特币产量，而前几个月通常是20% - 40%。矿工们总共持有80万比特币，这引发了对可能出现抛售的担忧。比特币价格调整耗尽了矿商的盈利能力，因为生产成本有时超过了它们的利润率。

　　6月24日期权到期对投资者来说尤其令人担忧，因为比特币空头可能通过将比特币压制在2万美元以下而获利6.2亿美元。

　　 多头将赌注定在4万美元以上

　　6月24日到期的期权未平仓合约为22.5亿美元，但由于多头过于乐观，实际数字会低得多。在6月12日比特币跌破28000美元后，这些交易员完全没有击中目标，但他们对月期权到期的多头押注超过6万美元。

　　1.70的看涨/看跌期权比率显示，14.1亿美元的看涨(买入)未平仓合约占主导地位，而8.3亿美元的看跌(卖出)期权占主导地位。然而，由于比特币价格低于2万美元，大多数看涨的押注可能会变得一文不值。

　　如果比特币的价格在UTC时间6月24日上午8点保持在21,000美元以下，那么这些看涨期权将只有2%可用。之所以会出现这种差异，是因为如果比特币在到期时低于这一水平交易，以2.1万美元购买比特币的权利就毫无价值。

　　 熊抓住了牛市的角

　　以下是基于当前价格走势最可能出现的三种情况。6月24日可供看涨(牛市)和看跌(熊市)工具使用的比特币期权合约数量因到期价格而异。对双方有利的不平衡构成了理论利益:

　　在18,000 - 20,000美元之间:500个看涨期权，33100个看跌期权。最终结果是看跌(空头)工具获利6.2亿美元。

　　在20,000美元至22,000美元之间:2,800个看涨期权vs. 27,00个看跌期权。最终结果是看空者获利5.2亿美元。

　　在22,000美元至24,000美元之间:看涨期权5,900个，看跌期权26,600个。最终结果是看跌(空头)工具获利4.8亿美元。

　　这一粗略估计只考虑了用于看跌交易的看跌期权和用于中性到看涨交易的看涨期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

　　例如，交易者可以卖出看跌期权，有效地获得高于特定价格的比特币正面敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。