天眼深度 | 为何说比特币交易者不应该过度分析美国通胀数据

　　分析师表示，美国创纪录的高通胀正在影响加密货币市场的势头，但数据的影响是否被夸大了，从而损害了投资者的利益？

　　每当重要的经济数据公布时，分析师和专家们都会争相寻找一些角度来解释盘中价格走势，而这种做法在加密领域很常见。

　　当美国劳工统计局2月10日报告消费者价格指数(CPI)增长7.5%时，交易员们纷纷寻找与加密货币价格走势的某种联系。然而，历史相关数据显示，投资者实际上应该密切关注比特币(BTC)与主要经济指标之间是否存在联系。

　　一般的投资建议会建议交易员忽略日内波动，特别是考虑到大多数资产不是在24小时的基础上交易。

　　更重要的是，与黄金、WTI和标准普尔500指数期货相比，比特币的订单深度相形见绌。即使将稳定币的交易量加起来，比特币的7天平均交易量也达到70亿美元，而标准普尔500指数(S&P 500)三大交易所交易基金的交易量为540亿美元。

　　简而言之，单一实体的大量订单流在短期内很容易扭曲加密货币市场，但对WTI原油、标准普尔500指数和黄金的影响往往较小。

　　 比特币价格能预测通胀数据吗？

　　2月10日美国消费者价格指数(cpi)上涨7.5%后，比特币价格跌至43,200美元，CNBC的记者将这两件事联系起来。

　　这一说法正确地评估了当时的市场状况，但在分析经济数据时，我们应该使用更长的时间框架。此外，还有一种可能性是比特币不存在相关的价格相关性，这一假设也需要验证。

　　比特币价格和美国通胀之间的比较长期图表给人一种错误的相关性和因果关系的印象，尤其是在使用对数图表时。

　　如果说比特币对经济数据的预测有什么不同的话，那就是大约提前了三个月。2020年9月，美元兑美元汇率反弹至1.1万美元以上，而通胀数据在1.5%以下停滞不前，最近的情况是在2021年5月。

　　随后，比特币价格“降温”，未能突破6万美元的支撑位，而CPI的大幅上涨在两个月后的7月暂停在5.4%。

　　对于那些依赖数学公式的人来说，过去12个月，比特币价格与美国通胀之间的相关系数在正0.95至负0.94之间波动。因此，从统计方法来看，把一个与另一个联系起来没有什么意义。

　　 传统市场真的与比特币有关联吗？

　　另一个常见的错误是将其他资产的相关性归因于比特币的表现。可以肯定的是，在一年的时间里，可能会有几个月的相关性达到0.65(正或负)，但数据显示并非如此。

　　例如，在2021年8月至9月期间，标准普尔500指数与BTC的平均相关性为0.65。然而，这是挑选出来的数据，因为更长的时间框架并没有显示出这样的证据。

　　没有发现比特币与其他主要资产之间的价格关系，比如WTI原油价格和iShares TIPS债券交易所交易基金(iShares TIPS Bond ETF)。iShares TIPS债券交易所交易基金追踪由通胀保值美国国债组成的指数。

　　各种数据表明，投资者应该忽略经济数据发布后的盘中价格走势，因为这些数据有时会给人一种相关性和因果关系之间的错误印象。

　　虽然通货膨胀或其他数据会影响短期价格，但并不一定会影响普遍趋势。从比特币与传统市场的相关性图表可以毫不怀疑地看出，比特币有自己的一种类型。