天眼深度丨DeFi如何解锁权益质押奖励并提高流动性？

　　随着区块链行业转向“权益证明”，质押的绑定期可以锁定资金。有哪些替代方案？

　　去中心化金融（DeFi）的出现是加密货币行业历史上的一个里程碑式的时刻。没有中心化中介机构的高流动性和可互操作的金融服务的潜力，为降低进入金融市场的门槛和实现无缝价值交换提供了巨大的潜力。

　　通过回顾DeFi的增长图表，不难发现，对这种新的、开放的、金融经济的参与正在以巨大的速度加速进行。根据DeFi Pulse的数据，2020年7月，在DeFi平台上锁定的总价值约为36亿美元；今天，这一数字达到了946亿美元。更多区块链消息，请关注下载区块天眼APP，全球区块链监管查询APP。但是，仅凭统计数字并不能说明该行业自成立以来在如此短的时间内培养出的难以置信的创新水平。

　　Uniswap等去中心化交易所在引领这一发展中的作用是有目共睹的，但还有一系列令人振奋的新用途正在建立，例如：Etherisc的去中心化保险应用或OpenSea等非同质化代币（NFT）市场。

　　如此快速的增长并不是没有问题，以太坊的高额gas费用和拥堵问题，需求往往超过了网络容量。虽然以太坊的气体费用最近达到了6个月的历史最低点，但需要长期的解决方案来维持该行业广泛参与的能力。

　　在以太坊的范围之外发展DeFi生态系统是一个富有成效的方法。

　　将DeFi与其他快速增长的加密经济部门联系起来，是该部门发展的下一步。权益证明（PoS）已悄然崛起，成为区块链行业的主导共识机制。今天的市值超过3148亿美元，大多数排名靠前的代币都是PoS，其中Cardano和Polkadot等被视为行业的中坚力量。向以太坊2.0和PoS共识的过渡是对PoS的另一个重要验证，也是权益质押和DeFi如何携手并进的问题。

　　PoS发展的原因是多方面的，尤其是它的可扩展性、金融包容性的可能性和去中心化的能力。许多平台现在提供高速交易吞吐量，可以与Visa等现有支付机构竞争。例如，Solana每秒可以处理50000笔交易，而Visa只有1700笔。

　　然而，在DeFi的案例中，PoS以权益质押的形式提供了特定的机会。对于投资者来说，权益质押即在网络上锁定原生代币以获得奖励的行为，与DeFi的波动性形成对比，呈现出稳定的低风险正收益。

　　散户和机构层面的投资者都对赌注的潜力产生了极大的兴趣。银行业巨头摩根大通最近发布了一份关于权益质押的看涨报告，预测该资产类别到2025年可能会膨胀到一个400亿美元的产业。对Coinbase的盈利预测表明，该公司在2022年将从权益质押中获得2亿美元的收入，而今年第二季度则为1000万美元。投资者利用这一机会的服务也大幅增加，现在有各种参与者提供机构级的质押服务。

　　权益质押的缺点在于其绑定期。为了解锁奖励，用户必须承诺将他们的股份锁定在链上一个预定的时期。在以太坊2.0的情况下，这些绑定期可以持续数天到不确定的年限。这种锁定的资本是无益的，在高效和自动化的加密货币经济中，可以得到相当好的利用。将目前孤立的押注行业与DeFi的行业连接起来，可以释放这种流动性，并作为一个全新的 DeFi 经济参与者群体的入口。

　　流动质押提供了这种桥接能力，使参与者能够释放赌注资本，在DeFi生态系统中使用。这个过程涉及到通过衍生合约将抵押的资产代币化，然后可以在其他协议上利用。

　　这种模式成功的关键在于互操作性。正如所讨论的，DeFi已经超出了以太坊的范围，其他生态系统在原始平台上获得了市场份额。需要能够将权益质押行业与多个不同的DeFi生态系统无缝整合的平台，以真正释放权益质押资产的流动性，并将投资者及其各自的社区引入DeFi。

　　这样的转型不会在一夜之间发生，但毫无疑问其正在路上。DeFi在其存在的短时间内显示了巨大的创新能力，而最终会走向何方呢我们一起拭目以待。