天眼深度 | 稳定币走向超美元化是保持美元在世界上地位的基石

　　为了保持美元在世界上的地位，美国应该遵循兰德尔·夸尔斯的建议，培育一个开放、稳定的以比特币为驱动的货币体系。

　　加密社区对监管机构的看法没有太多差别。要么全部，要么没有。如果政策制定者“理解”比特币和加密货币的价值主张，如果他们接受区块链技术改善金融体系的前景，社区将给予他们大量赞誉。如果不是，他们就是敌人。

　　 稳定币走向超美元化

　　让我们跳过“密码妈妈”赫斯特·皮尔斯。加密货币社区爱上了一位新的美国监管人员。

　　作为美联储监管副主席，兰德尔·夸尔斯本周的演讲被著名的加密货币专家称赞为美国政府如何利用加密货币创新的力量服务其国际利益，并为美元在全球经济中建立一个更广泛的“软实力”角色的宣言。

　　引起他们注意的是:夸尔斯认为，稳定币“可以通过使跨境支付更快、更便宜，从而鼓励(国际)使用美元，而且与央行数字货币(CBDC)相比，它可能部署得更快、缺点更少”。

　　对许多人来说，这是音乐。稳定币的支持者认为，美国对这些与美元挂钩的代币的私人发行者采取宽松的监管姿态，将允许比正式的CBDC更好的数字美元创新。这些代币通常构建在以太坊等开源平台上。城堡岛风险投资合伙人Nic Carter表示，夸尔斯的讲话将“作为一个里程碑式的演讲而被铭记”。Circle的首席战略官但丁·斯韦特(Dante Disparte)基本上也是这么说的。Circle与Coinbase共同发行了稳定币USDC。

　　就在三天前，波士顿联邦储备银行行长埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)发布警告称，稳定币对金融稳定构成了风险。他将稳定币描述为信贷市场的“新搅局者”。(波士顿联邦储备银行(Boston Fed)一直在与麻省理工学院(MIT)数字货币计划(Digital Currency Initiative)进行CBDC实验。)

　　尽管如此，夸尔斯这样的人在这方面的想法还是很重要的。如果美国听从他的建议，这可能意味着，美元可能会扩大其影响力，而不是像一些货币和地缘政治趋势学者预测的那样失去其世界储备货币地位——正如MicroStrategy首席执行官迈克尔·塞勒(Michael Saylor)最近所预测的那样，正如上周的时事通讯所述。

　　在这种情况下，美元将超越目前作为全球贸易记账单位和资本市场关键储备资产的角色，在美国以外的日常交易中变得普遍。

　　注意:这不是你祖父的储备货币模式。美国工业将从美元的无处不在的使用中获得巨大的利益，但它也可能最终削弱美国政府对国际货币体系的控制——或至少从根本上改变这种控制的性质。

　　如果是这样，那将是一件好事。要促进货币创新和改善金融包容性，就必须减少对全球交易的强硬监管和华尔街的把关。

　　 无许可的创新

　　关于让私人稳定币发行者推动数字美元发展的最有力论据，在夸尔斯演讲的开场白中得到了总结。他引用了美国几个世纪以来对新奇事物的热情，他说，这使美国成为如此多科学和实用创新的家园，这些创新改变了21世纪的生活。

　　开放的区块链平台将比由各国央行开发的闭门cbdc更具创造性，后者几乎不被称为创新的温床。去中心化金融(DeFi)之所以有如此惊人的创新，是因为它是一个无需许可的环境。开发人员在特定平台上进行开发不需要获得公司董事会的批准。由于用户可以在DeFi生态系统内自由移动资产，而无需通过类似银行的中介机构，因此价值和投资的流动有助于激励和推动这种创新。

　　 问题是，为了促进这种自由创新，美国政府愿意走多远？

　　如果说有什么不同的话，那就是美国的监管趋势是在加大控制，而不是减少控制。在美国的支持下，金融行动特别工作组(Financial Action Task Force)去年将其“旅行规则”扩展至托管加密货币交易所，要求它们不仅应用“了解你的客户”(KYC)和反洗钱协议(AML)，还需要跟踪与客户进行交易的非托管钱包持有人的身份。尽管非托管性质的DeFi平台暂时使该领域处于某种程度的监管之下，但许多律师认为，针对DeFi的更严格规定即将出台。

　　更具体地说，去年12月提交给美国众议院的一项法案将要求稳定币发行者申请银行执照。

　　所有这些都将阻碍进步的进程。如果监管确实有助于保护金融稳定，那么付出这个代价或许是值得的。然而，如果监管过多，我们将无法实现让普通人在全球范围内快速便捷地进行美元支付的承诺。

　　稳定币的便利性源于其不记名工具的特性。它们是现金的数字版本，其价值是独立的，可以点对点自动转移。如果KYC和AML要求被分层到这些交易中，这本质上需要一个实体(如银行)来监管它们，那么交易就失去了这种人对人的特性。就其本身而言，稳定币本质上将面临与当前银行系统相同的许多限制，在当前银行系统中，跨境支付对数十亿被排斥在外的人(尤其是发展中国家的人)来说仍是昂贵而繁琐的。

　　 岔路口

　　正如上周的时事通讯在另一种背景下讨论的那样，美国现在面临两条替代道路。

　　首先，它可以遵循夸尔斯的建议，培育一个开放的、稳定的、以比特币为驱动的系统，让世界各地更多的人能够使用美元作为他们的首选货币。

　　这将是一种与当前非常不同的储备货币模式。它将为美国政府带来铸币税，并为美国生产商带来竞争优势。我们可以把它看作是美国“软实力”的一个进步，而中国的威权政府则不可避免地为其数字人民币追求中央控制的模式，无力与之竞争。

　　不过，这种模式是要付出代价的:华盛顿需要放弃目前拥有的一些“硬实力”，包括控制全球资金流动、扣押资产和向敌人施压的能力。

　　第二种选择是在现有系统上加倍下注，但要以数字形式。

　　虽然cbdc有多种模式，包括为用户提供某种程度的隐私保障，但几乎可以肯定，国际交易将需要与现有系统类似的基于银行的把关权力。

　　在这种情况下，与中国的竞争将更像是直接的正面冲突，两国的cbdc直接相互竞争。在那个世界里，并不能保证数字美元的表现会超过数字人民币。

　　会是什么？夸尔斯的“新奇”宣言，还是罗森格伦对“新破坏者”的镇压？

　　 疯狂的红色月

　　今天的图表没什么好说的。它不言自明。

　　该图表由CoinDesk研究团队编制，显示了过去一个月CoinDesk 20强顶级加密货币资产中18个成员的回报率。(这个列表中的两个资产，USDC和tether，都是稳定币，所以不包括在这个图表中。)

　　正是这样的图表为新的加密货币冬天提供了理由。

　　 对话:“比特币毒性之父”

　　如果歌颂“有毒的比特币最大化主义”是恰当的，那么米尔索•波佩斯库(Mirceau Popescu)就会因为对这项事业的贡献而获得终身成就奖。

　　Popescu在2012年创立了最早的比特币交易所之一MPEx，他是典型的有害最大化主义者:对比特币充满热情，以至于将其视为一种定义人生的意识形态，拒绝接受所有其他观点;一个追求自由和财产权的自由主义者，他的享乐主义行为无可辩解，公然歧视女性和发表种族主义评论;一个尖酸刻薄的作家，他把批评他的人打倒，甚至用暴力威胁他们;同时，也是比特币对既定秩序所代表的激进主张的高度智能的表达者。

　　据报道，41岁的Popescu周末在哥斯达黎加海岸溺亡。Crypto Twitter对他的纪念捕捉到了他生活和遗产中复杂而不舒服的方面。

　　Kraken和Bitcoin Magazine的编辑Pete Rizzo (CoinDesk的前主编)在推特上列出了Popescu的经典语录。

　　在Monero创始人里卡多·斯帕尼(Riccardo Spagni，又名@ fluffpony)发起的另一个推特帖子中，约翰·莱特回答了一个问题，是什么让他“如此不讨人喜欢”。

　　与此同时，Coin Center执行董事Jerry Brito分享了Popescu对权威的强硬态度和对比特币主权的立场的一个例子，当时他向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称sec)的一名官员发出挑衅，后者正在寻求有关MPEx在Erik Voorhees的Satoshi Dice上市的信息。(美国证交会最终认定Satoshi Dice的股票为未注册证券。)注意:Brito的推文链接到Popescu的Trilema博客——警告，有些部分是NSFW——在那里不是常规的年，每个帖子顶部的日期都是按照比特币开始以来的年份列出的。SEC的通信是在第6年，也就是2014年;现在是第13年。