天眼深度 | 币安和其他全球性加密货币交易所迎来清算 未来还有更大麻烦

　　最大的加密货币交易所通过与国家监管机构合作而发展壮大。监管机构开始注意到这一点。

　　上周末，全球最大的加密货币零售交易所币安(Binance)遭遇了一系列执法行动或相关影响。对于币安和其他多年来一直在测试全球金融监管边界的交易所来说，这可能预示着更大的麻烦。

　　上周五，日本金融厅(Financial Services Authority)发出警告，称币安正为未进行适当登记的日本公民提供金融服务。上周六，英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)对币安市场有限公司(Binance Markets Ltd.)发出了类似警告，币安试图通过这家实体在英国提供受监管的服务。周日，在加拿大安大略省对Bybit、KuCoin和Poloniex交易所发出警告或采取行动后，币安宣布将停止在安大略省提供服务。

　　与币安一样，这些交易所大致属于一类“全球”加密货币交易所，它们被广泛用于没有明确获得运营许可的司法管辖区。上周末的一系列行动可能预示着全球将对这类加密货币交易所进行更严厉的打击。

　　像KuCoin和Bitfinex这样的交易所的增长很大程度上是基于所谓的“监管套利”。这一术语是指利用不同地方的法律差异来逃避监督和控制。它也可以更简单地指利用不明确或执行不力的监管。

　　优步的增长是监管套利的一个主流例子。2010年代初至中期，这家叫车巨头利用技术和法律上的借口，向明确禁止其业务的辖区扩张，比如德克萨斯州的奥斯汀。通过这些违规行为，一家市值950亿美元的上市公司应运而生。

　　就交易所而言，监管套利主要涉及将总部设在监管较低的地区，同时通过虚拟专用网(VPN)软件的肤浅数字暗示，在受限制的国家提供服务。它们还受益于发达国家监管机构一直持续到2018年的一段不感兴趣的时期。像BitMEX和币安这样只处理加密货币、不提供法币准入门槛的交易所，监管机构似乎尤其看不见。

　　尽管法律名义上禁止他们为美国等地的客户提供服务，但币安和其他公司还是照常这样做。想要在BitMEX上购买杠杆多头的美国客户只需要安装VPN软件，假装他们位于，比如说，摩洛哥。对于监管机构对此类活动的抱怨，交易所的回应通常都是完全歌伎式的，它们声称，地理隔离意味着它们没有为不应该为的客户提供服务，而且完全无视有明显证据表明它们采取了规避措施。

　　尽管在最近的牛市中，监管机构加大了对全球交易所的审查力度，但这种基本情况依然存在。由于许多国家，特别是发展中国家的金融监管或执法松懈，交易所仍然可以自由地为这些居民或通过VPN伪装成加密货币的人提供销售或交易便利。如果你把公司总部设在一个以监管宽松著称的地区，风险会进一步降低。例如，BitMEX长期名义上的总部所在地塞舌尔，以及币安的中心总部所在地马耳他。这些总部在很大程度上是出于法律目的:例如，币安的业务似乎分散在一个模糊不清的办公系统中，而办公系统本身就是抵制执法的堡垒。

　　英国金融监管机构发言人对解密公司澄清说，最新的禁令只正式影响英国子公司币安市场有限公司(Binance Markets Ltd.)，而不是整个币安。但币安市场目前似乎没有任何运营服务，无论是在英国还是在其他地方。相反，FCA表示，币安集团仍在通过Binance.com为英国交易商提供服务，但没有获得任何许可。

　　FCA告诉《解密》，英国者可以继续与不违反英国规则的币安服务互动，基本上让币安负责筛选。但这并不意味着币安可以逍遥法外。吸引许多用户使用币安的杠杆加密货币交易在英国肯定是非法的，随着监管机构的关注，他们似乎可能会寻求进一步的限制和惩罚。

　　作为建立受监管的英国交易计划的一部分，币安在2020年收购了一家受监管的英国实体。母公司显然预计，这将是建立光明正大的英国业务的一条捷径。该公司当时表示，光明正大的英国业务将于2020年夏天开始运营。但币安英国从未获得监管部门的批准，新的声明似乎并不是为了限制后门交易，而是发出了一个强烈的信号，即英国当局并不急于让币安通过前门进入。

　　这些都是对币安跨越世界的雄心的重大打击，但更重要的是，它们标志着全球将继续打击加密货币的最大违法者。这可以说始于美国对亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)和BitMEX的其他高管提起刑事洗钱指控。多年来，不确定性、冷漠和vpn让全球交易所得以与监管机构玩游戏，但关注此类个人后果的领导人可能最终会开始认真对待监管机构。