天眼深度 | 为什么说ETH的价格横盘整理会减缓DeFi活动？

　　以太坊在2021年经历了最糟糕的日子，币价一度跌落到1770美元。目前，它已经收复了这些水平附近的高位区域，并1,911美元附近波动。

　　最近的一份报告调查显示，山寨币价格波动对以太坊生态系统的影响。该分析师认为，随着EIP-1559没有产生预期的催化作用，加密货币和DeFi代币价格都呈现出疲软状态。

　　以太坊的网络活动不多，其交易费用已经下降到2020年夏季的最后水平。大部分活动都被分散的交易所拿走了，Uniswap仍然是这个指标的主导者。

　　DEX部门在生态系统中经历了最高的增长，在数量上同比增长了5600%。这个指标一直在每天20亿美元左右盘整，在高波动时期有所增长。

　　报告中指出，DeFi的参与者正在以高收益率耕种稳定币对，以积累治理代币。

　　活动已经从之前的指数式增长停滞下来，因为参与者在横盘期间大多闲置。在价格波动期间，我们可以看到短暂的活动爆发，然而随着价格的稳定，它很快就会放缓。

　　另一方面，长期持有ETH的人对他们的积累更有信心。随着熊市对这些资产的攻击加深，治理代币持有者可能看到更多的下行空间。

　　以太坊的新用户数量一直很稳定。在4月和5月，ETH价格最差的月份之一，这一指标分别为18%和25%。

　　高用户增长对持有者来说可能是一个看涨的指标，因为它是采用的关键指标，但也是识别是否有边缘代币买家的关键指标。虽然按总用户数计算的增长仍然强劲，但按百分比计算的增长正在使曲线变平。

　　以太坊上对USDT的需求减少它是理解当前价格行动的一个重要指标。稳定币供应量的增加通常会导致两种情况：交易费用的增加和市场的高波动性，有可能出现看涨的势头。

　　如果发生相反的情况，即恢复高需求和链上活动，ETH的价格可能会反应到上行。同时，短期ETH持有者已经看到他们的收益变成了损失，这些投资者的总损失为市值的25%。

　　分析指出，这就造成了这样一种情况，如果ETH价格继续下跌，许多短期持有者决定清算他们的投资以弥补损失。相反，如果价格以更大的信念向上移动，他们可能会更被说服持有。

　　我们可以得出结论，大量的ETH是在从2.2千美元左右上涨到ATH的过程中购买的，现在都在水下。风险在于，这些投资者可能在价格反弹到他们的成本基础时清算。反之，如果信念仍然很强，他们很可能在接下来的任何波动中都持有。