天眼深度 | 美国南北战争的货币遗产如何影响今天的稳定币

　　美国南北战争用中央集权取代了分散的货币体系，为今天的稳定币监管树立了先例。1861年，美国爆发了美国南北战争。在接下来四年的冲突中，美国的政治和货币事务都被重塑了。一个新的货币体系诞生于战争年代，与我们今天存在，并塑造我们稳定的未来。

　　 去中心化货币体系

　　在美国南北战争之前，有一个分散的货币系统，有无数的硬币和纸币。所有的纸币都是通过独立银行私下发行的。(当时美国政府没有发行纸币。)如果一家银行想要发行货币，它必须向其所在州的银行管理局存入债券。通常，银行可以发行存款债券价值的90%到100%。

　　富兰克林·诺尔博士是货币史(包括纸币和加密货币)领域公认的权威。他在这些问题上写了大量的文章和演讲，他是诺尔历史咨询公司的主席。

　　然而，在某些州，你可以把毫无价值的债券作为抵押品。一些银行无视这些规定。结果就产生了数千种不同的钞票，它们的价值都不一样。更糟糕的是“野猫银行”。wildcat bank(野猫银行)指的是在一个地区进行不可靠的操作，在很远的地方花掉钞票。然后它就会拔桩走人，留下一文不值的钞票。

　　美国南北战争期间，国会和亚伯拉罕·林肯政府推翻了分散的制度，建立了政府对货币的垄断。它通过多种方式做到了这一点，但与稳定币的未来最相关的是通过重新定义货币和建立国家银行系统。

　　 货币垄断的诞生

　　美国南北战争前，钱可以是“流通的”或“合法的”。流通货币是广泛使用的公共或私人货币。合法货币就是官方货币。美国南北战争一开始，国会就开始将流通货币与合法货币等同起来。

　　例如，1862年的一项法律规定，任何人都不能发行任何“金额少于一美元，作为货币流通……或用于代替合法货币”的票据。与此同时，国会在1864年宣布，任何人不得发行或传递……任何旨在用于流通货币用途的硬币。很快，流通货币就和合法货币一样了。换句话说，唯一可以自由流通和用于支付的货币是美国官方货币。

　　与对货币的重新定义相结合的是对私人纸币的限制。正如我们所看到的，在19世纪早期，私人银行发行了数千张钞票。为了结束这种混乱局面并建立一个美国货币联盟，国家银行系统于1863年在货币监理署(OCC)的指导下创建。这些新的国家银行将能够发行它们自己的纸币，称为国家银行券。

　　实际上，OCC在一个由政府控制的国家银行集合上重新建立了私人货币体系，这些银行符合严格的存款(100%准备金的发行)和审计标准，并发行了政府批准的纸币。国会通过对私人纸币征税，终结了私人纸币的存在。最终，国家银行的纸币被联邦储备的纸币所取代。

　　 美国南北战争和稳定币

　　美国南北战争的货币遗产如何影响今天的稳定币？让我们来看看最近的一些发展。

　　还记得“野猫银行”(wildcat banks)和对银行发行一文不值的货币、夺走其利润、消失的恐惧吗？稳定币分类和监管法案，通常被称为稳定法案，解决了这种恐惧，但对于稳定币。该法案于2020年11月提交给美国众议院，要求任何发行稳定币的机构都必须成为联邦储备系统的成员，并为任何货币发行持有100%的准备金。人们希望这样的联邦监管能够防止任何“wildcatting”行为。在这里，我们有wildcat stablecoin发行人，而不是wildcat银行。

　　但是稳定法案建立在一个矛盾之上。它基本上将稳定币定义为私人流通货币，并批准其发行。正如我们所看到的，流通货币在法律上与合法的美国官方货币是相同的。因此，这些授权的稳定币挑战了美国美国南北战争期间建立的货币垄断，明显违反了1862年(除非没有小数稳定币)和上述1864年的法律。

　　稳定币更接近一种货币工具，即代币。代币券是一种非美元计价的私人货币，只能在封闭或地域有限的系统中运行，不能直接取代美元。因此，代币券并不能挑战美国政府对货币的垄断。目前美国唯一合法的私人资金属于这一类。所以只要稳定币在封闭的私人网络中运行，就不应该存在法律问题。

　　这是OCC在2021年1月的解释信中采取的方式。在这里，OCC将稳定币定义为一种支付机制，而不是当前的货币:“稳定币是在INVN(独立节点验证网络)上代表法定货币的一种手段。通过这种方式，稳定币为法定货币提供了进入INVN支付轨道的途径。”这是稳定币是代币的一种奇特说法。

　　但让我们看看另一个解释字母。2020年9月21日，OCC发布了一份声明，允许国家银行为稳定币发行人持有稳定币储备。这一规定允许国家银行持有100%的担保准备金，从而促进稳定币的发行。人们现在可以想象，在国家银行系统上，会有一个全国性的稳定币发行者网络。内战时期的国家纸币可以被稳定币取代。

　　南北战争用中央集权的货币体系取代了分散的货币体系，并在此过程中建立了至今仍存在的新的货币定义和结构。总的来说，美国内战的遗产正在影响稳定币和加密货币的发展。