解构“Coinbase效应”：为什么上线代币表现往往优于其他交易所

　　加密分析提供商Messari编写了一份报告，得出的结论是，传说中的“Coinbase效应”是真实的。人们普遍认为，Coinbase上新发行的代币往往比其他交易所推出的代币表现更好。

　　Messari的情报数据库从六个不同的中心化加密资产交易所收集了在同一时间内上线代币的表现，包括：

　　- Coinbase（上线28种加密资产）

　　- Binance (上线22种加密资产)

　　- FTX (上线19种加密资产)

　　- Gemini（上线19种加密资产）

　　- Kraken（上线11种加密资产）

　　- OKEx (上线14种加密资产)

　　虽然研究发现，在Coinbase上线的代币平均回报率最高，达到91%，但这种效应远非一致。28种代币在五天后的表现从32%的损失到645%的收益不等。相比之下，其他交易所的新代币从大约25%的亏损到60%的收益不等，次佳的交易所整体平均收益在20%左右。

　　然而，研究人员也注意到，一些代币在Coinbase上线后不久，外部因素推动了它们的极端回报，其中Distict0x增长了645％，Civic增长了493％。在“控制异常值”的情况下，Messari仍然发现Coinbase的新上线代币表现优于其他交易所，回报率在0%至66%之间变化，平均总体回报率为29%。

　　在调整后的数据中，OKEx平均排名第二，代币收益接近20%，其次是Kraken（占15％），FTX（占12％），Binance（约0％）和Gemini略有损失。

　　“Coinbase效应”可能与该交易所的知名度和强大的品牌名称有关，也可能是美国加密法规阻止许多交易所和发行商向美国居民提供服务，这进一步限制了散户投资者获取更多山寨币的投资敞口。

　　Messari将Coinbase描述为 “最大的加密货币零售入口”，暗示该交易所新上市的代币平均表现强劲，这可能是由于美国散户竞相进入此前无法进入的市场。

　　该报告还指出：“Coinbase的上市有可能对资产回报产生积极影响，但它对所有代币的影响并不相同。”

　　注：原文来源于cointelegraph，由Olivia编译，英文版权归原作者所有。