比特币能否受益于华尔街的季末再平衡？

　　到3月底，随着美国资产管理公司重新平衡投资组合，数十亿美元的资金将从股票迁移到债券。而这可能会对比特币市场产生直接或间接的影响。

　　摩根大通跨资产研究分析师Nikolaos Panigirtzoglou指出，养老基金、保险公司和类似的大型投资集团将出售股票头寸，以寻求债券市场的风险敞口。Panigirtzoglou先生认为，此举将出现在投资者寻求回到经典的60/40组合的时候，这种投资组合策略促使资产管理公司将60%的资本保留在股票上，40%的资本保留在政府债券上。

　　“在我们说话的时候，这应该正在发生，”Panigirtzoglou先生告诉《金融时报》。“再平衡已经可以解释本周以来债券市场表现较强的原因，因为转移资金通常集中在本季度的最后两周。”

　　美国债券价格近期下跌，受美国10年期国债下跌带动，使其收益率从2021年初的0.917%上升至3月25日的1.617%左右。与此同时，MSCI发达市场股票指数同期大涨2.63%。

　　考虑到股票和债券之间的差异，分析师预计，随着更多的资本流入固定收益，季度末的再平衡规模会很大。

　　比特币会受到影响吗？

　　根据澳大利亚的未来基金和新加坡的GIC Pte（全球最大的两家主权财富基金）的说法，由于债券市场的收益率一直处于历史低位，因此投资者现在很难从债券市场中获得回报。

　　发达经济体的中央银行人为地制造了对政府债务的需求，这是他们保护本国经济免受疫情后果影响的策略之一。

　　因此，60/40策略已失去了吸引力。现在，更多的投资者资金流向了风险较高的资产，甚至是像比特币这样的新手金融资产，而这些资产曾经被全球金融专家拒绝接受，因为他们认为这是一个彻头彻尾的骗局。

　　考虑到本季度末的重新分配前景，比特币将继续作为黄金的可行替代品出现。它可证明的稀缺特征吸引了那些需要对冲较快通胀率的投资者。亿万富翁投资者Ray Dalio、Paul Tudor Jones和Stan Druckenmiller是位居比特币最高“职位”的一些人，因为债券等其他避险工具无法提供更高的回报。

　　高盛（Goldman Sachs）在最近的报告中表示，在其近300名客户中，有40%的客户已经获得了比特币的风险敞口，这表明该资产的价格波动性现在是他们最不担心的问题。最近，摩根士丹利（Morgan Stanley）也开始向其富有的客户提供三只比特币基金，这使人们寄希望于所有从股市流出的资金最终不会都只流向债券。

　　尽管如此，比特币仍然像股票一样受到高度重视。基于其技术上的超买优点，短期内它可能会导致加密货币下跌。

　　注：原文来源于NewsBTC，由Carole编译，英文版权归原作者所有。