DeFi将如何重新定义全球金融的未来？

　　分散的、点对点的、无边界的数字资产和开放网络为传统的货币和价值交易方式提供了一种很有希望的替代方案——但分散式金融（DeFi）的真正经济意义是什么？它又会如何塑造全球金融的未来？

　　在许多方面，DeFi可以为我们提供一个了解全球金融未来前景的早期窗口。随着锁定在DeFi平台上的资产总价值超过400亿美元，现在似乎越来越多的用户正在为DeFi的独特功能买单：高收益、流动性、灵活性和透明度。

　　塑造新常态下的金融未来

　　虽然有些人可能会将通过流动性挖矿（yield farming or liquidity mining）获得的收入称为被动收入，但我更喜欢用“编码收入”这个词，因为DeFi收入是硬编码到智能合约中的。虽然DeFi收益率是以高波动性的代币支付的，但其收益通常明显高于中心化理财产品的收益。

　　互操作性是DeFi领域的核心理念。DeFi平台的灵活性来自于技术栈的可组合性，在这种技术中，新的DeFi服务是以之前的工具为构件开发的。这些“金钱乐高玩具”令人回想起童年流行的玩具，使生态系统可以从个人进步中受益，并鼓励空间内新协议和平台的稳步发展。此外，由于DeFi智能合约代码是开源的，因此工具的机制是所有人都可以看到的——比起许多中心化金融服务所采用的传统黑箱风格，这种透明度的提升是一个重大的进步。

　　全球金融无疑受到了新技术和数据驱动的应用程序的影响，这使得数以百万计的投资者比以往任何时候都更容易进行交易。由于新冠肺炎疫情带来的数字化飞跃，这种情况比以往任何时候都要明显。尽管与全球信贷和金融市场的交易量相比，DeFi的交易量仍然是很小的一部分（不过增长迅速），但其主要影响在于使所有人都能获得新的产品和策略。

　　大多数DeFi工具复制了多年来的金融模型，但实际上它们主要是留给那些既能获得资金又能获得技术的对冲基金的。在DeFi的帮助下，散户投资者现在可以直接、不受限制地获得他们以前无法体验的复杂交易策略。类似于比特币（BTC）革新了已有数百年历史的传统金融系统一样，一旦打开这扇门，就无法关闭。

　　受限于代码：DeFi的挑战和局限性

　　大多数现代的计算机科学家和改变世界的科技企业家至今仍健在。在这方面，尽管软件已经在我们的生活中无处不在，但编程仍然被认为是人类最近才掌握的技能。软件的快速发展以及日新月异的特性也意味着代码会很快过时，或者更糟糕的是变得不安全。

　　这是一个适用于智能合约代码的缺陷，并延伸到DeFi中，因为已经部署在区块链上的智能合约无法改变或轻易修改。相反，必须创建DeFi工具的新版本以取代以前的迭代，而且用户需要注意任何变化或漏洞，因为他们的资金可能处于风险之中。虽然去中心化的保险解决方案可以用来缓解这种情况，但智能合约代码和区块链基础设施的风险及限制仍然是DeFi扩展的核心挑战。

　　超越实验：DeFi成为主流

　　让大多数人采用DeFi的另一个障碍是真正能够参与该领域所需的教育。DeFi市场参与者需要有扎实的金融基础，或者至少对智能合约有基本的了解——如果他们想驾驭DeFi产品的复杂性的话。虽然交易员和投资者往往对他们所投资的金融工具的功能了解有限，但对于DeFi来说，这是一个更加敏感的问题，因为投资者需要在没有任何风险隔离的中心化防护栏的情况下直接与金融工具互动。作为一个相信去中心化的好处和高回报的激励力量的人，作者相信这些问题是可以克服的。然而，新用户吸取惨痛教训的代价恰恰是监管者要避免的。

　　此外，由于整个领域普遍缺乏KYC/AML，DeFi资产的灵活性和超流动性可以归因于减少的摩擦。连接到浏览器的加密钱包就足以“上岗”，然后使用和切换大量的DeFi平台，这些平台将自动识别你钱包的加密资产。在这些平台上添加KYC/AML层肯定会影响交易速度和基于DeFi交易策略的整体效率。

　　然而，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）在美国采取的行动以及欧盟拟议的加密资产市场（MiCA）法规只是几个例子，表明各国政府并不打算让全球金融的未来不受监管。从这个意义上说，作者预计一个受监管的DeFi生态系统最终会出现，这个系统很可能由成熟的、获得许可的公司运营，并由经认可的投资者使用——这与目前的开放模式有明显区别。

　　注：原文来源于cryptonews，由Carole编译，英文版权归原作者所有。