创纪录的价值40亿美元的比特币期权于1月29日到期,多项指标表明多头占上风。
创纪录的价值40亿美元的比特币期权于1月29日到期,多项指标表明多头占上风。
在过去两周,比特币价格的势头似乎已经减弱。一些分析师预示卖空者熊市将会在不久的将来大权在握。
如果参考一下衍生品市场的数据,我们不仅可以更清楚地了解机构方面的情况,还能知道大型参与者的举动可能会对现货市场产生怎样的影响。
在1月14日达到106亿美元的峰值后,比特币(BTC)的未平仓利息缩减至84亿美元。1月29日的月度到期日继续一枝独秀,总计47%的期权在发挥作用。
虽然40亿美元的到期金额可能看起来很多,但必须考虑到这些期权分为看涨期权(中性至看涨)和更看跌的看跌期权。此外,在1月29日以52000美元的价格买入BTC的机会可能在几周前是有意义的,但现在就不一定了。
正如上面的数据所显示的那样,Deribit交易所仍然是绝对的领导者,市场份额为83%。尽管如此,要想了解此次期权到期会产生多大的影响,我们必须调整数据,并在当前32000美元BTC水平附近比较看涨和看跌期权。
现在恐慌还为时过早
大多数交易所都提供月度到期,一些交易所还持有短期合约的周度期权。2020年12月25日有记录以来最大的到期量,因为有价值24亿美元的期权合约到期。这个数字占所有未平仓权益的31%,显示了期权通常在全年的分布情况。
Bybt.com的数据显示,1月29日到期日历占10.7万BTC。这个到期日代表了期权市场所有未平仓权益的45%。
值得注意的是,并不是每个期权都会在到期时进行交易,因为其中一些罢工现在听起来不合理,特别是考虑到还有不到5天的时间。
在比特币创下42000美元的历史新高时,一些超牛的看涨期权进行了交易。但随着BTC价格的调整,这些短期期权变得毫无价值。
目前,超过68%的1月29日40000美元及以上的看涨期权不应该被计算在内。25000美元及以下的看跌期权也是如此。这些占未平仓权益的76%。
这一数据使得1月29日到期的期权总价值在4万美元以下的看涨期权估计有7.45亿美元。同时,25000美元以上的看跌期权价值达3亿美元。因此,调整后的1月29日未平仓权益为10.5亿美元,同时持有0.40的认沽与认购比。
偏斜显示做市商不愿承担上行风险
对未平仓利息的分析提供了已经进行过的交易数据,而偏斜指标则是实时监测期权。这个衡量标准更有意义,因为BTC在三十天前还在23,500美元以下交易。因此,该水平附近的未平仓利息并不表明看跌。
在分析期权时,30%到20%的三角倾斜是最相关的一个指标。这个指标将看涨(买入)和看跌(卖出)期权并排比较。
10%的delta skew表示看涨期权比看跌/中性的看跌期权有轻微的溢价。另一方面,负偏斜则意味着更高的下行保护成本,是交易者看跌的信号。
根据上面显示的数据,上一次出现一些悲观情绪是在1月10日,当时比特币价格暴跌了15%。这一走势之后,随着乐观情绪达到49,出现了30%至20%的极度三角倾斜,这在之前的十二个月中是前所未见的。
每当该指标超过20,就反映了做市商和专业人士对潜在价格上涨的恐惧,被认为是看涨。另一方面,目前自1月20日以来保持的0至10区间被认为是中性的。
虽然40亿美元的期权到期可能令人担忧,但近74%的期权已经被认为毫无价值。关于1月29日的到期日,由于其调整后的未平仓权益更大,牛市仍然大权在握。
熊市在32,000美元的价位上悠然自得
尽管牛市具有整体优势,但在33,000美元至35,000美元之间的到期日,更多的看跌期权占主导地位。尽管如此,这一1200 BTC合约的优势被28000美元至32000美元之间的看涨期权的1950 BTC合约不平衡所抵消。
总之,就目前的情况来看,牛市似乎完全控制了周五的到期时间,尽管28000美元至35000美元之间的激励机制合理平衡。总的来说,在1月29日之前,双方都没有太多好处,无法制造额外的波动。
注:原文来源于cointelegraph,由Carole编译,英文版权归原作者所有。
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